不要再唱衰经济了!一切都没有想象的那么糟

时间:2019-03-14 18:01:07来源:期达人财经

全球经济可能处于金融危机以来最动荡时期,不过有理由相信当前经济滑坡将是短暂的。

彭博经济研究、德意志银行和摩根士丹利等机构的经济学家们认为,经济下滑态势将在本季度或下一季度触底,并将在今年晚些时候回升。

彭博经济研究首席经济学家欧乐鹰称,“把美联储暂停加息、贸易战休战以及中国刺激措施综合在一起考虑,我们预计经济将在第一季度见底,并在之后以非常缓慢的态势回升。”

央行相助

以美联储为首的诸多央行或是暂停收紧货币政策,或是推出新的刺激措施,这缓解了投资者对经济放缓的担忧。美联储主席鲍威尔称,将对再次加息保持耐心,而欧洲央行行长德拉吉则已排除了今年加息的可能性,并推出了针对银行的新一批廉价贷款。

其他地区,澳大利亚、英国和加拿大等国的央行都采取观望态度。中国暗示放松货币和财政政策以支持经济增长。

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资金面宽松

在去年年底收紧货币政策后,金融状况有所放松,这在一定程度上促使美联储重新考虑经济前景。衡量货币、债券和股票市场整体金融压力的彭博美国金融状况指数在去年12月份一度触及两年半低位,现已反弹。

今年股市反弹也反映了投资者人气更为乐观。标普500指数已自12月低点上涨近20%,而上证综指涨幅已达到约22%。

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美元涨势相比2018年有所减缓,这也令新兴市场得到喘息之机,减轻了防范资本外逃的一些压力。中国和日本的2月份信贷数据较上年同期强劲增长。

经济指标向好

2月IHS Markitd的全球增长指标从28个月低点回升,令人鼓舞的是需求指标反弹。衡量全球服务业的指标2月份回升,为三个月来首次。花旗的欧元区意外指标回升至五个月来最佳水平。中国制造业采购经理人指数中的新订单指数上个月有所改善。

此外,德国莱茵河水位上升也是一个好消息,去年水位下降导致货船交通中断,冲击了整个行业,成为把德国经济推向衰退的又一个临时因素。

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贸易面

投资者一直热衷于将促使企业和消费者缩减开支的原因归咎于政治分歧,尤其是全球贸易战。

一项衡量20国不可预测性的指标在年初达到创纪录水平。不过,美国总统特朗普3月1日决定不再对中国征收新一轮关税,且有迹象表明,中美可能很快达成贸易协议。

国际金融协会设计的一个追踪美国贸易实施情况的模型自今年初以来显现稳定迹象。

国际金融协会首席经济学家罗宾•布鲁克斯(Robin Brooks)表示:“全球贸易担忧被夸大了,对全球增长可能大幅放缓的担忧也被夸大了。”

国际金融协会首席经济学家Robin Brooks表示,“全球贸易担忧被夸大了,对于全球经济增长可能严重放缓的担忧也过度了。”

劳动力市场强劲

尽管2月份美国就业报告令人失望,但全球劳动力市场仍在继续收紧,这为消费者增加支出提供了理由。摩根大通估计,发达国家的失业率目前处于5%的40年低点,而且还将进一步下降。该行预测,今年第四季度工资将增长3.2%,为10年涨幅周期以来的最快增速,几乎比2017年同期快一个百分点。

新视角看经济

国际货币基金组织(IMF)仍预计,今年全球经济将增长3.7%,2019年将增长3.5%,对于现阶段的经济态势而言,这是一个相当不错的增速。德意志银行的策略师拉斯金(Alan Ruskin)也认为,经济将比媒体说的更乐观。在进行更长期比较时,绝对水平和变化比百分比变化提供的有限视角更为重要。

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